सार्वजनिक जमा को अल्पकालिक वित्तपोषण के रूप में वर्णित किया जा सकता है, अक्सर असुरक्षित जिसमें कंपनी अपनी कार्यशील पूंजी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आम जनता से जमा आमंत्रित करती है। इसमें आम जनता गैर-बैंकिंग कंपनियों के पास पैसा जमा करती है। यह कंपनी द्वारा जनता से लिए गए कर्ज की तरह है। यहाँ, सार्वजनिक शब्द कर्मचारियों, ग्राहकों, शेयरधारकों और आम जनता के लिए एक छत्र शब्द है।
सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि एक निजी कंपनी कंपनी के पास पैसा जमा करने के लिए आम जनता को आमंत्रित करने के लिए अधिकृत नहीं है।
सार्वजनिक जमा की विशेषताएं
वित्त का अल्पकालिक स्रोत : यह वित्त का एक अल्पकालिक स्रोत है क्योंकि इसकी अवधि 6 महीने से 3 वर्ष तक होती है। लेकिन, जमा नवीनीकरण के अधीन हैं, अर्थात इसे समय पर अंतराल पर नवीनीकृत किया जा सकता है।
फॉर्म जमा करना : जो लोग सार्वजनिक जमा करने में रुचि रखते हैं वे निर्धारित फॉर्म भर सकते हैं और इसे जमा कर सकते हैं।
रसीद जारी करना: एक बार फॉर्म जमा करने के बाद कंपनी द्वारा जमा स्वीकार करने के समय ऋण की पावती के रूप में एक रसीद जारी की जाती है जो प्राप्त ऋण की राशि, ब्याज दर और भुगतान की तारीख को इंगित करती है।
पारस्परिक लाभ : इस व्यवस्था में जमाकर्ताओं और कंपनी दोनों को लाभ होता है, क्योंकि जमाकर्ताओं को उच्च दर पर ब्याज मिलता है, आमतौर पर जमा पर बैंकों द्वारा दी जाने वाली दर से अधिक। दूसरी ओर, कंपनी को बैंकों या अन्य वित्तीय संस्थानों से पैसे जुटाने की तुलना में सार्वजनिक जमा के माध्यम से धन की व्यवस्था करना सस्ता भी मिल सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बैंकों से उधार लेने की लागत की तुलना में कंपनी को जमा की लागत कम है। हालांकि, चूंकि जमा किसी भी संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित नहीं है, यह अत्यधिक जोखिम भरा है।
ब्याज दर : कंपनियों द्वारा दी जाने वाली ब्याज दर उनकी प्रतिष्ठा और जमा की अवधि के आधार पर एक कंपनी से दूसरी कंपनी में भिन्न होती है।
सार्वजनिक जमा के नियम
विभिन्न कंपनियों के कदाचार जैसे ब्याज का भुगतान न करना और धन वापस न करना, इसके नियमन के लिए सरकार द्वारा कई नियम बनाए जाते हैं। ये नियम इस प्रकार है।
- भारतीय रिजर्व बैंक देय ब्याज और ब्रोकरेज की अधिकतम दर तय करता है।
- अनुमत परिपक्वता अवधि न्यूनतम 6 महीने और अधिकतम 3 वर्ष है ।
- जमा राशि कुल चुकता पूंजी और सामान्य भंडार या मुक्त भंडार के 35% से अधिक नहीं होनी चाहिए ।
- ऐसी जमाराशियों का उपयोग कार्यशील पूंजी की जरूरतों को पूरा करने के लिए किया जाता है न कि अचल संपत्तियों को खरीदने के लिए क्योंकि उन्हें 3 साल के भीतर चुकाने की आवश्यकता होती है।
- कंपनी को जमाकर्ताओं का एक रजिस्टर रखना चाहिए जिसमें सार्वजनिक जमा से संबंधित सभी विवरण शामिल हों।
- कंपनी को अगले वित्तीय वर्ष के अंत तक यानी 31 मार्च तक परिपक्व होने वाली जमाराशियों के 10% के बराबर मूल्य के 30 अप्रैल तक जमा या निवेश को अलग रखना चाहिए । इस तरह की राशि का उपयोग केवल जनता की जमा राशि को चुकाने के लिए किया जा सकता है।
- सार्वजनिक जमा को आमंत्रित करने वाली कंपनियों को कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन से संबंधित कुछ तथ्यों को बताना होगा।
सार्वजनिक जमा के माध्यम से धन जुटाने की प्रक्रिया
जो कंपनियाँ सार्वजनिक जमाओं को आमंत्रित करने के लिए तत्पर रहती हैं, वे अक्सर समाचार दैनिकों में विज्ञापन देती हैं। विज्ञापन में कंपनी की प्रमुख उपलब्धियों के साथ-साथ भविष्य की संभावनाएं शामिल हैं और जनता से कंपनी के पास अपना पैसा जमा करने का औपचारिक अनुरोध करता है। कंपनी ब्याज दर की भी घोषणा करती है, जो उस अवधि के अनुसार बदलती रहती है जिसके लिए कंपनी के पास पैसा जमा किया जाता है। इसके अतिरिक्त, कंपनी समय और भुगतान मोड और जमा राशि के पुनर्भुगतान की भी घोषणा करती है।
सामान्य तौर पर, कंपनी कुछ फर्मों को अधिकृत करती है जो जमाकर्ताओं को सेवाएं प्रदान करने के लिए दलाल की भूमिका निभाने के लिए स्थानीय रूप से काम करती हैं।
सार्वजनिक जमा के लाभ
किफायती : कंपनी बहुत कम कीमत पर जनता की जमा राशि प्राप्त कर सकती है, अर्थात केवल समाचार पत्र में विज्ञापन डालने से वे बहुत ही कम समय में आवश्यक धनराशि प्राप्त कर सकते हैं। साथ ही, यह अंडरराइटिंग कमीशन और ब्रोकरेज बचाता है। सबसे महत्वपूर्ण बात, ब्याज आय पर कर-कटौती योग्य व्यय है। इसके अलावा, जमा की समग्र प्रशासनिक लागत प्रतिभूतियों को जारी करने की लागत से तुलनात्मक रूप से कम है।
सरल : सार्वजनिक जमाओं को आमंत्रित करने की प्रक्रिया आसान और जटिल है, क्योंकि इसमें केवल कुछ कानूनी औपचारिकताएं शामिल हैं।
इक्विटी पर ट्रेडिंग : निश्चित ब्याज दर के कारण, कंपनी इक्विटी पर ट्रेडिंग से लाभ प्राप्त कर सकती है क्योंकि यह शेष लाभ का उपयोग शेयरधारकों को लाभांश के रूप में वितरित करने के लिए कर सकती है। इसलिए, यह अपने इक्विटी धारकों को अधिक लाभांश का भुगतान कर सकता है, जिससे बाजार में इसकी प्रतिष्ठा में सुधार करने में मदद मिलेगी।
संपत्ति पर कोई शुल्क नहीं : चूंकि यह एक असुरक्षित जमा है, इसलिए कंपनी की संपत्ति पर कोई शुल्क बनाने की आवश्यकता नहीं है।
निर्भरता को समाप्त करता है: सार्वजनिक जमा के साथ, निवेशकों के एक बड़े पूल से संपर्क किया जा सकता है, जो एकल वित्तीय संस्थान या बैंक पर निर्भरता को समाप्त करता है।
कोई हस्तक्षेप नहीं : चूंकि फंड जमाकर्ताओं से जुटाए जाते हैं, जो शेयरधारक नहीं हैं इसलिए उनकी ओर से कोई हस्तक्षेप नहीं है क्योंकि उनके पास मतदान का अधिकार नहीं है।
सर्वजनिक जमा के नुकसान
अनिश्चितता : कोई भी व्यक्ति जिसने अपना पैसा जमा कर दिया है, उसे कभी भी निकाल सकता है। यह सार्वजनिक जमा को वित्त का अनिश्चित स्रोत बनाता है क्योंकि समय से पहले निकासी कंपनी की वित्तीय स्थिति को बुरी तरह प्रभावित कर सकती है।
निवेशकों के लिए जोखिम : संपार्श्विक की कमी के कारण जमाकर्ताओं का निवेश हमेशा जोखिम में रहता है। कंपनी का प्रबंधन जमाराशियों का उपयोग उस तरह से कर सकता है जैसे वे सही महसूस करते हैं।
पूंजी बाजार के विकास को प्रतिबंधित करता है सार्वजनिक जमा के व्यापक उपयोग के साथ, पूंजी बाजार की वृद्धि प्रतिबंधित है। यह ब्याज दर पैटर्न को बिगाड़ता है जिससे ठोस औद्योगिक प्रतिभूतियों की कमी हो जाती है।
अटकलें : अधिशेष जमा की मदद से, कंपनी के प्रबंधन को ओवरट्रेडिंग और अटकलों में शामिल होने के लिए लुभाया जा सकता है।
व्यावसायिक निवेशकों के लिए आकर्षण की कमी : कंपनी की संपत्ति पर गिरवी या शुल्क के रूप में सुरक्षा की कमी के कारण सार्वजनिक जमा पेशेवर निवेशकों को आकर्षित नहीं करते हैं।
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